[미국 배당주] 최근 배당금 상향으로 9.2% 비테세 에너지!

엔 캐리 트레이드와 시장 붕괴에 대한 소문이 가라앉으면서도 원유 가격은 여전히 배럴당 75달러 이상입니다. 한편, 연방준비제도의 금리 인하를 예상하며 시장 금리가 하락 추세를 보이고 있습니다. OPEC+가 2025년 감산을 연장함에 따라 원유에 대한 강세론은 그대로 유지되고 있습니다. 그래도 9% 수익률의 비테세 에너지 (NYSE: VTS) 주식을 사려면 반드시 석유 강세론자가 될 필요는 없습니다 . 그 이유는 다음과 같습니다.

 

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비테세 에너지의 배당금

비테세 에너지 투자자들은 1분기 실적에서 주당 배당금을 주당 $0.50에서 $0.525로 인상하겠다고 투자자들에게 알렸고, 6월 28일에 업그레이드된 배당금을 받게 되어 기뻤습니다. 연간 배당금 $2.10은 이 글을 쓰는 시점에서 비테세의 배당 수익률을 9.2%로 끌어올렸습니다.

 

눈길을 끄는 수익률이지만, 역사는 투자자들을 실망시킨 고수익 주식으로 가득 차 있습니다. 그렇다면 비테세 에너지의 배당금은 얼마나 지속 가능할까요?

지속 가능한 배당금

석유 및 가스 회사에 대해 추측할 수 있듯이, 비테세는 에너지 가격 폭락을 걱정하는 사람이라면 살 만한 주식이 아닙니다. 그러나 석유에 대해 강세를 보이며 , 현재 석유 가격에 만족하거나, 심지어 가격이 약간 하락하는 것을 감내할 수 있는 사람 이라면 살 만한 매력적인 주식입니다.

 

후자의 의견은 비테세가 석유 생산을 헤지하는 정책 때문입니다. 참고로, 이 회사는 가스도 생산하지만 헤지하지 않습니다. 명확히 하자면, 헤지란 항상 불완전한 과학이며, 시장 상황과 헤지 요구 사항을 판단하는 경영진의 재량적 능력에 어느 정도 의존하고 있습니다.

 

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그럼에도 불구하고, 석유 가격의 방향에 대해 걱정하는 사람들을 위해 비테세가 일년 내내 공개 원유 스왑 계약(석유 가격을 헤지하는 방법)을 늘렸다는 점에 주목할 가치가 있습니다. 스왑은 일정 기간 동안 고정 가격으로 자산(이 경우 석유)을 교환하는 파생 계약입니다. 스왑의 세부 사항을 다루는 것보다는 석유 가격이 합의된 가격보다 낮아지면 비테세가 재정적으로 이익을 얻을 수 있다는 것을 이해하는 것이 중요합니다.

 

2023년 말에 비테세는 배럴당 "평균 가격 78.95달러로 헤지된 2024년 예상 원유 생산량"의 40%를 헤지했습니다. 연말에 이는 다음 6분기 동안 총 168만 배럴의 원유였습니다. 1분기 말까지 이 수치는 다음 7분기 동안 245만 배럴로 증가했습니다. 2분기 말까지 이 수치는 다음 6분기 동안 218만 배럴이었습니다.

2023년 원유 생산량이 297만 배럴이고 2024년 상반기 원유 생산량이 167만 배럴이라는 점을 감안하면 비테스가 원유 생산 헤지거래를 늘린 것은 분명하다. 이는 원유 가격 하락을 우려하는 사람들을 달래기 위한 조치입니다.

좋은 운영 진행

헤지의 아이디어는 경영진의 핵심 기술에서 위험(상승과 하락 모두)을 분리하고 주주에게 가치를 더하는 방법입니다. 즉, 비운영자로서 우물에서 소수 지분을 소유하여 생산량을 늘릴 수 있는 능력이며, 주로 노스다코타주의 바켄 유전에서 그렇습니다.

 

따라서 회사가 자산을 성공적으로 인수하고 그에 따라 생산과 현금 흐름을 늘릴 수 있음을 보여주는 것이 중요합니다 . 최근 2분기 실적 보고서의 좋은 소식은 2024년에 그렇게 할 수 있는 궤도에 있다는 것입니다.

 

경영진은 2024년에 석유 및 천연가스 생산을 11,889석유당량배럴(Boe/d)에서 13,000~14,000Boe/d 범위로 늘리는 것을 목표로 하고 있습니다. 경영진은 실적 발표에서 이 목표를 반복했으며 2분기에는 13,504Boe/d, 상반기에는 13,030Boe/d의 비율을 보고했습니다. CFO James Henderson이 5월 초에 "주로 2024년 말과 2025년 말에 생산과 현금 흐름에 상당한 증가를 제공할 것으로 예상되는" 비테세가 2분기에 추가 석유 자산을 매수한 것을 고려하면 이는 훌륭한 수치입니다.

 

하반기에 석유 생산량이 증가하고 상반기는 이미 연간 비율의 하한선에 도달하면서 비테세는 양호한 생산 증가를 위해 준비되었습니다. 게다가 헤지 증가는 하락 위험을 줄이는 데 도움이 됩니다(하지만 상승 가능성도 감소합니다). 결론적으로 비테세는 현재 가격에서 석유 가격에 노출되기를 원하는 소득을 추구하는 투자자에게 여전히 훌륭한 선택지로 보여집니다.