[미국주식] AI 관련주 브로드컴(AVGO) 주가 3년 후에 대한 전망!

브로드컴 (AVGO) 은 지난 3년 동안 뛰어난 투자 대상이었습니다. 이 반도체 대기업의 주가는 이 기간 동안 무려 240%나 급등했고, 같은 기간 동안 필라델피아 반도체 부문 지수가 기록한 27% 상승률을 앞지르기도 했습니다.

 

투자자들은 이 칩메이커가 앞으로 3년 동안 인상적인 랠리를 유지할 만큼 연료가 충분한지, 그리고 이미 기록한 견고한 이익에 따라 브로드컴 주식을 사는 것이 가치가 있는지 궁금해할 수 있습니다. 앞으로 3년 동안 브로드컴의 촉매를 살펴보고, 이 반도체 주식이 더 많은 상승세를 가져올 수 있는지 확인하고, 포트폴리오에 칩 주식을 추가하려는 투자자에게 여전히 좋은 선택인지 알아보기 위해 가치를 분석합니다.

브로드컴의 수년간의 성장을 촉진할 수 있는 촉매제는?

브로드컴은 최근 2024 회계연도 4분기(11월 3일 종료) 실적을 발표했습니다. 이 회사의 연간 매출은 전년 대비 44% 증가하여 기록적인 516억 달러를 기록했습니다. 브로드컴의 유기적 매출 성장률은 작년 11월에 인수한 VMware의 기여를 제외하고 그 다음해 9%였습니다.

 

칩메이커의 2024 회계연도 비GAAP (조정) 순이익은 주당 4.87달러로 전년 대비 15% 증가했습니다. 좋은 점은 브로드컴의 2025 회계연도 1분기 지침에 따르면 올해 더 빠른 속도로 성장할 것으로 보인다는 것입니다. 이 회사는 현재 분기에 146억 달러의 매출을 예상했는데, 이는 전년 대비 22% 증가한 수치입니다.

 

브로드컴이 연간 가이던스를 발표하지는 않았지만, 분석가들은 이 회사의 매출이 현재 회계연도에 약 19% 증가하여 611억 달러에 이를 것으로 예상하고 있습니다. 더 좋은 점은, 이 반도체 전문 기업의 매출이 향후 2개 회계연도 동안에도 15% 성장할 것으로 예상된다는 것입니다.

 

 

위 차트에서 주목해야 할 중요한 점은 브로드컴의 매출 추정치가 3개 회계연도 모두 상당히 인상되었다는 것입니다. 이는 브로드컴의 인공지능(AI) 칩에 대한 수요가 빠르게 증가하고 있기 때문일 수 있는데, 이 칩은 AI 모델 훈련 및 추론을 위해 데이터 센터에 배치되고 있으며, AI 워크로드를 처리하기 위해 서버 간의 연결을 더 빠르게 할 수 있습니다.

 

더 구체적으로, 브로드컴의 AI 매출은 2024 회계연도에 무려 220%나 치솟아 122억 달러에 달했습니다. 이 회사는 현재 분기에도 AI 사업이 견실하게 성장할 것으로 예상하며, AI 칩 판매로 인한 매출이 전년 대비 65% 증가해 38억 달러에 이를 것으로 예측했습니다. 하지만 브로드컴의 AI 매출 성장이 올해가 진행됨에 따라 더욱 좋아지는 것을 보고 놀라지 마세요.

 

그 이유는 두 개의 추가 하이퍼스케일 고객이 배포를 위해 브로드컴의 맞춤형 AI 프로세서를 선택했기 때문입니다. 맞춤형 칩은 AI 요구 사항을 위해 엔비디아의 값비싼 그래픽 카드에 대한 의존도를 줄이려는 주요 클라우드 서비스 공급업체에서 이미 사용하고 있습니다 . 회사 고객 기반이 확대됨에 따라 엄청난 성장 기회를 최대한 활용할 수 있는 더 강력한 위치에 서게 될 것입니다.

 

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브로드컴 경영진은 최근 실적 컨퍼런스 콜 에서 맞춤형 AI 가속기 및 네트워킹 칩에 대한 서비스 가능한 주소 지정 가능 시장이 2027 회계연도까지 600억 달러에서 900억 달러 사이가 될 수 있다고 언급했습니다. 시장 규모가 750억 달러의 중간 지점에 도달하고 브로드컴이 현재 55%~60%인 시장 점유율과 비교했을 때 그때 맞춤형 칩 시장에서 50%의 점유율을 유지한다면, JPMorgan 에 따르면 회사의 AI 수익은 2027 회계연도에 375억 달러에 도달할 수 있습니다.

 

이는 브로드컴이 이전 회계연도에 창출한 AI 수익의 거의 3배가 될 것입니다. 그러나 브로드컴이 맞춤형 칩 시장 점유율을 60%로 유지하고 시장 규모가 회사의 추정에 따르면 실제로 900억 달러에 도달한다면 AI 관련 판매 수익은 쉽게 500억 달러를 초과할 수 있습니다.

 

이 경우 브로드컴의 2027 회계연도 전체 매출은 앞서 차트에서 본 분석가들의 예상치를 훌쩍 넘어설 수 있습니다. 브로드컴의 다른 사업 부문에서 성장이 없다고 가정할 때, AI 부문의 증가 매출이 작년 수준에서 약 400억 달러가 급증할 수 있기 때문입니다.

여전히 매수 가치가 있는 것인가?

브로드컴의 좋은 점은 여전히 매력적인 35배의 전망수익률 로 거래되고 있다는 것입니다. Nasdaq-100 지수(지수를 기술 주식의 대리로 사용)가 동일한 주가수익비율을 가지고 있다는 점을 고려하면 그다지 비싼 편은 아닙니다 .

 

게다가, 브로드컴의 주가수익성장비율( PEG 비율 )은 예상되는 5년 수익 성장을 기준으로 0.63에 불과합니다.(야후 파이낸스 기준) PEG 비율이 1 미만이면 주식이 향후 5년 동안의 예상 수익 성장에 비해 저렴하다는 것을 의미하며, 브로드컴은 이 측면에서 매우 매력적입니다.

 

따라서 매력적인 가치 평가를 받고 향후 3년 동안 큰 수익을 낼 수 있는 AI 주식을 포트폴리오에 추가하려는 투자자는 랠리를 유지할 가능성이 높은 브로드컴을 매수하는 것을 고려해 볼 수 있습니다.

 

 

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