[미국주식] 최근 44% 하락한 AI 유망 주식! (ft.메모리칩 전문 업체)

엔비디아는 지난 5년 동안 2,190%나 급등하여 잠시 동안 세계에서 가장 가치 있는 회사가 되면서(현재 2위) 투자자와 언론의 관심을 끌며 주식 시장에서 AI에 대한 이야기를 독점했습니다.

 

그러나 엔비디아는 AI 또는 반도체 분야에서 유일한 기회는 아닙니다. 사실, 한 칩 제조업체가 최근 수익 보고서(11월 28일 마감 분기)에서 전년 대비 400% 이상의 데이터 센터 수익 성장과 84%의 전체 수익 성장인 87억 달러를 보고했습니다.

 

최근 최고치에서 44% 하락한 메모리 칩 전문 기업인 마이크론 테크놀로지 (NASDAQ: MU) 에 대해 이야기하고 있습니다 . 폭발적인 성장에도 불구하고 말입니다. 그 할인과 AI에서의 잠재력으로 인해 지금 당장 매력적인 매수 대상이 되었습니다. 먼저 회사의 최근 실적을 검토한 다음 매수 사례에 대해 알아보겠습니다.

 

마이크론이란?

마이크론은 DRAM, NAND, 고대역폭 메모리(HBM)를 포함한 메모리 칩 분야의 선두주자입니다. 이 회사는 또한 통합 장치 제조업체로, 인텔 과 삼성 처럼 자체 칩을 설계하고 제조합니다 .

 

메모리 칩은 매우 순환적인 사업으로, 가격 변동과 산업 과잉에 취약하며, 자체 파운드리를 소유함으로써 마이크론은 반도체의 호황과 불황 주기에 더 많이 노출됩니다. 파운드리를 운영하려면 높은 수준의 자본이 필요하지만, 통합된 사업 모델을 통해 사업이 잘 될 때 회사는 마진을 더 잘 확보할 수 있습니다.

 

아래 차트는 마이크론의 가격을 이전 최고가와 비교한 것으로, 주가가 얼마나 변동성이 심했는지를 보여줍니다. 보시다시피, 지난 10년 동안 주가는 4번이나 40% 이상 하락한 후 새로운 사상 최고가를 기록했습니다.

 

 

순환성과 변동성은 마이크론에 투자하는 데 있어 위험의 일부이지만, AI의 폭발적 성장에 힘입어 반도체 부문이 현재 호황을 누리고 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그러나 PC와 스마트폰과 같은 일부 하위 부문은 약합니다. 엔비디아의 폭발적 성장 외에도 업계의 선도 기업인 대만 반도체 제조(Taiwan Semiconductor Manufacturing)는 최근 3분기 매출이 36% 증가하여 235억 달러를 기록했으며, 이는 이 부문의 강력한 성장을 보여줍니다.

 

강력한 AI 수요를 주목한 경영진은 데이터 센터 수익이 이 분기에 처음으로 총 수익의 50%를 넘어섰다고 말했는데, 이는 칩 부문에서 Nvidia가 처음 개척한 선구자 덕분입니다. 이제 Micron의 수익 대부분은 AI 컴퓨팅이 이루어지는 데이터 센터에서 나옵니다.

마이크론 주가가 보고서로 인해 폭락한 이유

수요일에 회계 1분기 실적을 보고한 후, 마이크론 주가는 목요일에 약세의 2분기 지침으로 인해 최대 19%까지 폭락했습니다. 그러나 이 회사는 지침에 대해 보수적인 역사를 가지고 있으며, 약세는 스마트폰과 같은 소비자 시장 때문인 반면, AI 사업은 여전히 강세를 유지하고 있습니다.

 

AI와 긴밀히 연관된 사업 부문인 HBM은 인상적인 성장을 보이고 있습니다. 이 회사는 회계연도에 HBM 목표를 달성하고 회계연도에 "상당히 향상된 수익성과 자유 현금 흐름"을 포함하여 HBM 수익에서 "상당한 기록"을 달성할 예정이라고 밝혔습니다.

 

마이크론은 2분기 매출과 조정된 주당순이익(EPS)이 87억 달러에서 79억 달러로 순차적으로 감소할 것으로 예상하고 있으며, 조정된 EPS는 1.79달러에서 1.43달러로 떨어질 것으로 예상합니다.

 

그러나 경영진이 약한 전망에 대한 설명을 통해 투자자들은 안심할 수 있을 것입니다. CEO인 산제이 메흐로트라는 회사가 이전에 스마트폰과 같은 소비자 대상 부문의 계절성과 고객 재고 감소가 2분기 실적에 영향을 미칠 것이라고 경고했다고 말했습니다. 그는 "이제 고객 재고 감소의 영향이 더 두드러지고 있습니다."라고 덧붙이며 "이 조정 기간은 비교적 짧을 것으로 예상하고 봄까지 고객 재고가 건강한 수준에 도달하여 2025 회계연도 하반기와 달력에 더 강력한 비트 출하가 가능할 것으로 예상합니다."라고 말했습니다.

 

다시 말해, 2분기 가이던스의 약세를 초래한 문제는 지속적인 역풍이라기보다는 회사에 대한 속도 범프처럼 보이며, 경영진은 하반기에 연속 성장으로 돌아갈 것으로 예상합니다. 주가가 일회성 가이던스 인하로 17% 하락한 것은 시장이 잘못 판단한 것처럼 보이고 투자자에게는 매수 기회처럼 보입니다.

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마이크론을 긍정적으로 검토할만한 이유

단기 뉴스에 의한 매도는 종종 좋은 매수 기회를 제공하지만, 마이크론의 매수 사례에는 그 이상의 것이 있습니다. 마이크론은 데이터 센터 수익의 급증과 함께 AI 붐을 분명히 활용하고 있으며, 가장 큰 고객인 엔비디아가 현재 매출의 13%를 차지하고 있습니다. 엔비디아와의 긴밀한 관계는 AI 붐의 이 단계에서 분명히 순풍입니다. 엔비디아는 3분기 보고서에서 연간 매출이 94% 성장했다고 보고했습니다.

 

마이크론의 실적은 악명 높게 울퉁불퉁하고 순환적이지만, 적절한 상황에서는 엄청난 수익을 창출할 수 있는 능력이 있으며, AI 붐이 일어나면서 그 수익이 형성되고 있는 듯합니다. 예를 들어, 마이크론은 HBM의 접근 가능한 시장이 2024년 160억 달러에서 2028년 640억 달러, 2030년 1,000억 달러로 뛰어오를 것으로 예상합니다. 해당 부문에서 시장 점유율을 유지하더라도 HBM 수익은 4년 만에 4배, 6년 만에 6배 증가할 것입니다.

 

마지막으로, 마이크론 주식은 AI 및 칩 주식 경쟁사보다 훨씬 저렴하며, 올해 추정치에 따르면 10에 불과한 전망 P/E 로 거래되고 있습니다 . 이러한 추정치는 지침 이후 낮아질 가능성이 있지만, 마이크론은 그 가격대에서 여전히 싸 보입니다.

 

마이크론 투자자들은 칩과 AI 사이클을 면밀히 모니터링해야 하지만, 주식에는 많은 상승 잠재력이 있습니다. 이번 여름에 정점으로 돌아가면 주식은 75% 상승할 것이고, 특히 데이터 센터에서 강력한 성장을 계속한다면, 앞으로 1~2년 동안 주가가 계속 상승할 수 있습니다.

 

마이크론은 현재 빠른 성장과 좋은 가치를 제공하는 희귀한 AI 주식입니다.

 

 

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