비트코인 유동성 위축, 시장은 큰 조정 후 적응 중

최근 비트코인 시장에서 유동성 부족 현상이 나타나고 있습니다. 이는 2월에 102,000달러를 넘었던 비트코인의 급격한 가격 조정 이후, 시장이 안정세를 찾는 과정에서 발생한 변화입니다. Glassnode의 온체인 데이터에 따르면, 비트코인 시장의 유동성은 현저히 축소되었으며, 이는 현물 및 선물 시장 모두에서 나타나는 현상입니다.

유동성 지표, 54% 감소

비트코인 거래소로의 자금 유입이 급격히 감소한 것으로 나타났습니다. Glassnode의 보고서에 따르면, 거래소로의 유입량은 사이클 최고치에서 54%나 감소했으며, 이는 투자자들의 참여가 줄어들었음을 의미합니다. 이는 시장에서의 유동성이 크게 위축되었음을 나타내며, 많은 투자자들이 관망세에 들어간 상황임을 보여줍니다.

비트코인 선물 시장도 침체

비트코인 선물 시장의 오픈 이자도 큰 폭으로 감소했습니다. 선물 시장의 오픈 이자는 최고점에서 35% 떨어져, 570억 달러에서 370억 달러로 줄어들었습니다. 이는 레버리지와 투기적 거래가 줄어든 결과로, 시장 참가자들의 위험 회피 성향이 강해지고 있다는 신호입니다.

가격 하락, 시장의 리스크 회피

비트코인의 가격은 1월 20일 최고가인 109,000달러에서 23% 하락했으며, 최근 30일간에도 15% 하락하여 현재 82,800달러로 거래되고 있습니다. 이런 가격 하락은 시장에 불확실성을 불러일으키며, 더 많은 투자자들이 위험 회피 자세를 취하도록 만든 것으로 분석됩니다. 특히, 미국의 트럼프 전 대통령의 세금 관련 정책과 같은 지정학적 요인들이 비트코인 가격에 영향을 미쳤습니다. 이와 관련하여 QCP Capital은 "이스라엘과 가자 지역에서의 전투 재개가 금 가격을 급등시켰고, 비트코인은 여전히 금과 반대의 상관관계를 보이고 있다"고 분석했습니다.

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기관 투자자들의 포지션 축소

시장 환경이 리스크 회피 모드로 전환되면서 기관 투자자들이 비트코인 포지션을 축소하는 경향을 보이고 있습니다. 이에 따라 ETF에서 자금 유출이 발생하고 있으며, 이는 비트코인 가격에 추가적인 하방 압력을 가하고 있습니다. 옵션 시장에서도 하락에 대한 보호를 선호하는 움직임이 커지고 있으며, 이는 풋 옵션의 변동성 프리미엄이 콜 옵션보다 높은 현상에서 잘 나타납니다.

단기 보유자들의 손실 확대

비트코인을 최근에 구매한 단기 보유자들은 상당한 미실현 손실을 보고 있으며, 일부는 이를 견디지 못하고 매도하고 있습니다. 그러나장기 보유자(LTH)들은 여전히 비트코인을 보유하고 있으며, 이들은 시장에서 상대적으로 활발하지 않지만 비트코인의 가치를 믿고 있는 것으로 해석됩니다. Glassnode는 이들이 여전히 비트코인 네트워크 자산의 중요한 비중을 차지하고 있다고 전했습니다.

시장 불확실성, 변동성 지속 가능성

비트코인은 현재 유동성이 감소하고 투기적 활동이 줄어들면서, 변동성이 여전히 높은 상태를 유지하고 있습니다. 앞으로 시장에 신선한 자본이 유입될지, 아니면 현재의 침체가 계속될지는 여전히 중요한 질문으로 남아 있습니다. 특히, 매크로 경제 상황과 전 세계적인 리스크가 비트코인 가격에 미치는 영향은 앞으로도 계속해서 중요한 변수로 작용할 것입니다.

 

비트코인은 그동안 높은 변동성을 보였던 자산이었으며, 현재의 유동성 위축 상황은 시장 참가자들에게 큰 도전이 될 수 있습니다. 과연 시장이 어떤 방향으로 전개될지, 투자자들의 심리가 어떻게 변화할지 귀추가 주목됩니다.