워렌 버핏 최근 매수중인 미국 주식! (ft.옥시덴탈 페트롤리움)

워런 버핏의 지주회사인 버크셔 해서웨이 (NYSE: BRK.A) (NYSE: BRK.B)는 두 회사의 지분만 늘렸습니다. 그 중 한 회사는 보험 운영사인 Chubb Ltd 입니다. 다른 한 회사는 버핏이 솔직히 집착하는 에너지 거대 기업입니다. 그는 회사가 운영되는 방식에 큰 팬입니다. 버핏은 회사의 연례 보고서를 검토한 후 CNBC에 "모든 단어를 읽었고... 정확히 제가 할 일입니다."라고 말했습니다.

버핏은 분명히 이 회사를 좋아한다!

버핏은 오랫동안 좋은 경영팀을 믿어왔습니다. 하지만 그들은 좋은 사업과 짝을 이루어야 합니다. "뛰어난 명성을 가진 경영자가 나쁜 경제로 명성을 얻은 사업에 맞설 때," 그는 한때 유명하게도 "그 사업의 명성은 그대로 유지됩니다."라고 말했습니다.

 

좋은 경영팀에 관해서, 버핏은 석유 및 가스 생산업체인 옥시덴탈 페트롤리움 (NYSE: OXY) 에 깊은 인상을 받았습니다 . 회사의 CEO인 Vicki Hollub에 대해 물었을 때, 버핏은 그녀가 "회사를 올바른 방식으로 운영하고 있다"고 강조했습니다.

하지만 기본적인 비즈니스 경제학은 어떨까요? 버핏은 작년에 투자자들에게 보낸 편지에서 옥시덴탈 페트롤리움의 비즈니스 모델에 대해 정확히 무엇을 좋아하는지 자세히 설명했습니다.

 

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그는 "우리는 특히 미국에 있는 방대한 석유 및 가스 지분과 탄소 포집 이니셔티브에서의 리더십을 좋아합니다."라고 썼습니다. Hollub은 일련의 현명한 인수와 무자비한 자본 관리를 통해 회사를 성공으로 이끌었습니다. 이를 통해 회사는 자유 현금 흐름 기계로 바뀌었습니다. 주식은 현재 8.5%의 자유 현금 흐름 수익률로 거래되고 있습니다.

 

2019년 초, 버크셔가 버크셔 와런트와 우선주를 부여하는 자금 조달 거래를 통해 회사에 대한 입장을 취했다는 사실이 처음 밝혀졌습니다. 그런 다음 2021년에 버크셔는 옥시덴탈 페트롤리움의 보통주를 매수했습니다. 당시 지분은 약 9,100만 주, 약 50억 달러 상당이었습니다. 버크셔는 또한 추가로 8,390만 주를 매수할 와런트를 보유하고 있었습니다. 이러한 와런트는 버크셔가 옥시덴탈 페트롤리움이 다른 석유 및 가스 생산업체인 Anadarko를 인수하는 데 자금을 조달하도록 도운 이전 거래에 따라 획득했습니다.

 

그 초기 입장 이후, 버크셔는 계속해서 더 많은 주식을 인수했습니다. 오늘날, 그 지분은 거의 3배로 증가하여 약 2억 5천만 주, 가치는 약 150억 달러에 달합니다. 그 중 4백만 주 이상이 지난 분기에만 매수되었습니다.

 

버핏이 옥시덴탈 페트롤리움에 거액을 투자한 것은 주의를 기울이는 사람이라면 누구에게나 놀라운 일이 아닐 것입니다. 2022년 버크셔는 규제 당국의 승인을 받아 결국 이 회사의 지분 50% 이상을 인수했습니다. 그리고 버핏은 2023년 투자자들에게 보낸 편지에서 옥시덴탈 페트롤리움에 대한 자신의 의견에 놀라운 내용을 추가했는데, 버크셔가 이 회사에 대한 지분을 "무기한"으로 유지할 가능성이 높다고 썼다. 그는 옥시덴탈 페트롤리움을 수십 년 동안 버크셔의 포트폴리오에 남아 있던 두 회사 인 American Express 와 Coca-Cola 와 같은 범주에 넣었다.

옥시덴탈 페트롤리움 주식을 매수해야 할까?

버핏은 옥시덴탈 페트롤리움 주식으로 확실히 장기적 관점을 취하고 있습니다. 하지만 그가 이미 보통주 투자에서 상당한 수익을 냈다는 사실도 부인할 수 없습니다. 버핏이 매수를 시작한 이래로 주가는 두 배 이상 상승했고, 버크셔의 워런트와 우선주도 가치가 상승했습니다.

 

가장 쉬운 수익은 이미 발생했을 수 있지만, 많은 투자자에게 옥시덴탈 페트롤리움을 배제하는 것은 아닙니다. 이 회사의 현금 흐름은 경쟁자를 전략적으로 인수하고, 주식을 매수하고, 1.5%의 배당금을 지원하고, 역사적으로 높은 이자율로 부채를 지는 것을 피하고, 탄소 포집과 같은 장기적 이니셔티브에 투자할 수 있는 운영상의 유연성을 제공합니다. 즉, 궁극적으로 미래는 경영진과 유가라는 두 가지에 달려 있습니다.

 

운영 관점에서 볼 때, 옥시덴탈 페트롤리움은 비교적 인상적인 경영진을 보유하고 있습니다. 생산량을 늘리고, 지속적으로 시추 비용을 줄이며, 버핏과 버크셔와 같은 장기 후원자를 유치하는 데 성공했습니다. 그러나 석유 및 가스 생산자로서 옥시덴탈 페트롤리움의 주가가 석유 및 가스 가격의 방향에 크게 영향을 받을 것이라는 점은 부인할 수 없습니다. 많은 분석가들은 석유 가격이 시간이 지남에 따라 상승할 것이라고 믿고 있으며 , 버핏도 비슷하게 낙관적인 듯합니다. 그러나 잠재적인 투자자는 옥시덴탈 페트롤리움의 경영진이나 전략을 아무리 존경하더라도 자신의 판단에 확신이 있어야 할 것입니다.