[미국주식] 최고점 대비 급락한 주식 분석 (ft.나이키(54%) 및 카니발 코퍼레이션(74%))

주식 시장에서는 승자가 계속 이기는 경향이 있는 것이 사실인 경우가 많습니다. 강력한 매출과 수익 모멘텀은 일반적으로 주주에게 강력한 수익으로 이어집니다. 반면, 시간이 지나면서 극복할 수 있는 단기적 역풍으로 인해 과소평가받고 있는 고품질 기업을 지원하여 큰 승리를 거둘 수도 있습니다.

 

이를 염두에 두고, Motley Fool 기고가 두 명이 이 두 업계 선도 기업에 투자하는 것이 여전히 엄청난 할인율로 거래되고 있는 동안 현명한 움직임이라고 생각하는 이유를 알아보세요.

1. 카니발 코퍼레이션

Carnival (NYSE: CCL) 의 주가는작년에 두 배로 뛰었고 올해는 상승하고 있지만, 믿으시든 말든, 여전히 이전 최고치보다 74%나 낮습니다. 사업이 회복되어 팬데믹 이전 수준을 넘어섰기 때문에 놀라운 일일 수 있습니다. Carnival은 기록적인 매출, 높은 수요, 개선된 수익성을 보고하고 있습니다.

 

2024 회계연도 2분기(5월 31일 종료) 매출은 기록적인 58억 달러였습니다. 영업 이익 은 5억 6천만 달러로 작년 대비 거의 400% 증가했으며 순이익은 9천 2백만 달러, 즉 주당 0.07달러였습니다.

 

수요는 계속 증가하고 있으며, 기록적인 고객 예치금과 예약 수준이 다시 나타났습니다. 더 높은 가격에서 더 긴 예약 완료 곡선의 추세가 계속되고 있으며, 2024년 나머지 기간의 총 예약 포지션은 역대 최고이며, 2025년에는 기록적인 예약이 있습니다.

 

그럼 문제는 무엇일까요? 여전히 팬데믹 이전 성과에 미치지 못하는 지표가 꽤 있고, 그것이 투자자들을 멀어지게 하는 요인으로 보입니다.

 

순이익은 분기별로 흑자였지만 여전히 일관성이 없습니다. 그러나 더 시급한 것은 부채입니다. 카니발은 수익이 없을 때 운영을 유지하기 위해 짊어진 막대한 부채를 갚고 있지만 여전히 290억 달러입니다.

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향후 3년 동안 만기가 57억 달러에 달하며, 이를 갚을 만큼 충분한 현금을 가져와야 합니다. 2분기에 운영에서 20억 달러의 현금이 있었고, 자유 현금 흐름은 13억 달러였으며, 이런 숫자를 유지할 수 있다면 괜찮을 것입니다. 하지만 총 추가 부채를 갚고 사업을 운영할 현금을 여전히 확보하려면 오랫동안 이를 유지해야 합니다. 이는 현재 주주들에게 상당한 위험을 안겨줍니다.

 

그래서 시장은 여전히 12개월 추적 매출의 1배에 불과한 낮은 가치 평가를 책정하고 있습니다. 이 가격과 뛰어난 성과와 잠재력을 고려하면 위험을 감수하는 투자자에게는 정말 싸게 살 수 있는 상품처럼 보입니다.

2. 나이키

나이키 (NYSE: NKE) 의최근 수익 보고서가발간되기도 전에 인플레이션과 다른 경제적 요인으로 인해 쇼핑객들은 가격에 더 민감해졌고, 주요 국제 시장에서의 수요 감소도 주식에 부담을 주고 있습니다. 이 사업이 견고한 성장을 제공하는 데 예상보다 더 오랜 시간이 걸릴 수 있다는 신호는 약세 심리를 강화할 뿐입니다.

 

나이키 주가는 5월 31일에 끝난 지난 회계연도 4분기 실적 보고서가 발표된 후 거래일에 약 20% 폭락했습니다. 이 회사는 실제로 이 분기에 상당한 실적 개선을 기록했는데, 조정된 주당 순이익은 1.01달러로, 분석가들의 평균 추정치인 분기당 주당 순이익 0.84달러보다 훨씬 더 좋았습니다.

 

반면, 매출은 126억 1천만 달러로 월가의 평균 목표보다 약 2억 5천만 달러 부족했습니다. 이 기간 동안 통화 조정 기준으로 매출은 전년 대비 2% 감소했습니다. 주가에 대한 약세 압력에 더해, 경영진이 1분기 매출이 약 10% 감소할 것이라는 지침을 내렸는데, 월가의 예측보다 상당히 나빴습니다. 미국에서 거시경제적 압박과 중국에서 비교적 약한 수요에 직면할 것이라는 예상은 올해 남은 기간 동안 희망 없는 전망을 시사합니다.

 

주가는 현재 연초 이래 약 31% 하락했고, 역대 최고치 대비 57.5% 하락했습니다. 이 사업이 역풍에 직면해 있는 것은 분명하지만, 최근의 폭락은 가치 있는 매수 기회를 제공할 가능성이 큽니다.

 

지난 5년 동안 나이키의 주가는 2020년에만 현재 수준보다 잠시 낮았는데, 이는 팬데믹으로 인해 시장 전체가 대대적으로 매도된 기간이었습니다. 주가가 지난 12개월 이익의 약 20배로 평가되면서 나이키는 지난 5년 동안 어느 시점에서도 이보다 낮은 지난 이익 배수로 거래된 적이 없습니다.

 

극적인 매도로 회사의 배당 수익률도 역대 최고인 1.9%까지 치솟았습니다. 약한 전망은 단기적으로 배당금 성장이 더딘 속도로 진행될 수 있음을 시사하지만, 나이키는 지난 5년 동안 배당금을 약 68%, 지난 10년 동안 208% 인상했습니다.

나이키는 반전 모드에 있으며 올해 매출 압박에 직면할 가능성이 높지만, 이 회사는 여전히 강력한 인프라와 유통 이점을 가지고 있으며 세계에서 가장 강력한 브랜드 중 하나입니다. 배당 성장 주식과 매력적인 가치의 컴백 플레이를 찾는 투자자에게 주식은 지금 당장 현명한 매수처럼 보입니다.