인플레이션에 가장 효과적인 투자 방법은?

인플레이션은 최근 몇 년 동안 경제가 직면하지 않은 몇 안 되는 문제 중 하나이지만 다시 회복될 수도 있습니다. 이는 인플레이션이 상승할 경우 일부 주요 투자 클래스에서 무엇을 기대할 수 있는지 살펴볼 가치가 있습니다.

인플레이션: 최근 및 장기 역사

지난 20년 동안 인플레이션이 4%를 넘은 해는 딱 한 번뿐이었습니다. 하지만 그 전 20년 동안은 전혀 다른 이야기였습니다. 인플레이션은 그 중 13년 동안 4%를 넘었고, 1979년에는 13.3%로 최고치를 기록했습니다.

 

인플레이션 회복을 촉발할 수 있는 요인은 무엇입니까? 석유 가격은 항상 주요 용의자입니다. 이는 6월 인플레이션이 0.5%(연평균 6% 이상 상승할 것으로 예상)까지 상승한 원동력이었으며 유가는 7월 첫 주에도 계속해서 급등했습니다.

더 높은 인플레이션으로 돌아갈 가능성이 있는 경우, 투자자는 인플레이션 조건에서 다양한 자산 클래스가 어떻게 성과를 냈는지에 대한 이력을 숙지하고 싶어할 수 있습니다.

 

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다음은 인플레이션이 연간 4%를 넘었던 지난 40년 동안 일부 자산군이 어떻게 성과를 냈는지 살펴봅니다. 이런 일이 14번이나 일어났는데, 그 기간 동안 연평균 인플레이션율은 7.58%였습니다. 역사는 일반적으로 정확하고 질서정연한 방식으로 반복되지 않기 때문에 이 역사에는 앞으로 상황이 달라질 수 있는 이유에 대한 몇 가지 주의 사항이 수반됩니다.

1. 금 :  금은 인플레이션 헤지 수단으로 명성이 높으며 실제로 여기에서 논의된 자산 클래스 중 연평균 16.18%로 인플레이션이 높은 해에 최고의 역사적 수익률을 기록했습니다. 그러나 이는 가장 신뢰할 수 있는 인플레이션 헤지 수단은 아닙니다. 전체적으로 인플레이션이 4%를 넘었던 14년 동안 금값이 인플레이션율을 앞지른 경우는 8차례, 6차례에서는 마이너스 수익률을 기록했다. 인플레이션이 없는 환경으로 인해 단기적으로 잠재적인 금 가격이 얼마나 남아 있는지에 대해 논쟁의 여지가 있습니다.
2. 예금 계좌 : 때로는 느리고 꾸준한 것이 갈 길입니다. 연준 데이터에 따르면, 1개월  CD 금리는  인플레이션이 높았던 14년 중 9년 동안 소비자 물가 지수(CPI)를 능가했으며, 해당 14년 동안 복합 평균 연간 수익률 8.59%로 전체적으로 인플레이션을 이겼습니다. 하지만 한 가지 주의할 점은 현재 CD 금리가 0에 가깝기 때문에 인플레이션을 극복하기 위해 따라잡아야 할 부분이 있다는 점입니다.
3. 채권 : 채권은 인플레이션이 높은 해에 이 그룹에서 가장 낮은 성과를 보였으며 연간 수익률은 4.45%에 불과했습니다. 인플레이션이 높았던 14년 중 단 6년 동안만 인플레이션을 이겼습니다.
4. 주식 : 인플레이션이 높았던 14년 중 8년 동안 CPI를 상회했음에도 불구하고 주식은 연평균 수익률 7.04%로 해당 기간 동안 전체적으로 인플레이션을 따라갔습니다. 주식은 최근 몇 년 동안 저금리의 주요 수혜자였기 때문에 인플레이션으로 인해 금리가 더 높아질 경우 어려움을 겪을 수 있습니다.

결론은 인플레이션이 닥쳤을 때 투자자들이 확실한 승리를 찾기가 어렵다는 것입니다. 최선의 전략은 단순히 피해를 최소화하고 인플레이션이 완화될 때까지 버티는 것일 수 있습니다.