[미국주식] 대만 반도체 주식(TSM)이 엔비디아(Nvidia)를 따라잡을 수 있을까?

세계 최대의 칩 제조업체인 Taiwan Semiconductor Manufacturing ( NYSE:TSM )은 최근 인상적인 3월 매출 수치를 발표했습니다. 특히 지난 해 242.5%의 수익을 올린 Nvidia ( NASDAQ:NVDA )는 칩 제조를 TSM에 의존하고 있습니다. 그러나 TSM 주가( 동기간 71.5% 상승, 아래 비교 이미지 참조 )는 상대적으로 부진한 모습을 보였다. TSM이 NVDA의 뛰어난 성능을 복제할 수 있을까요? 대답은 "예"일 것입니다.

지속적인 AI 붐, 미국의 자금 조달 증가, 매력적인 가치 평가로 인해 TSM은 현재 매력적인 구매로 보입니다.

 

사전 수익 수치는 향후 수익에 대한 긍정적인 전망을 나타냅니다.

4월 10일, TSM은 3월의 인상적인 매출 수치를 공개했는데 , 이는 전년 대비 34.3%로 2022년 11월 이후 가장 높은 월간 성장률을 기록해 총 1,952억 신대만달러(약 61억 달러)에 달했습니다. 또한 1분기 매출은 전년 대비 16.5% 증가하여 5,926억 신대만달러(약 184억 달러)에 이를 것으로 예상됩니다.

TSM은 AI 급증에 따른 최신 나노 칩에 대한 수요 증가에 힘입어 2024 회계연도에 20% 중반의 매출 성장을 예상하고 있다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 더욱이 회사는 2024년 1월 AI 매출이 매년 약 50%씩 빠르게 성장하고 있음을 재확인했습니다. 이러한 재확인은 2023년에 보고된 수익 감소 이후 특히 안심이 됩니다 .

TSM은 칩을 제조하여 Nvidia, Advanced Micro Devices( NASDAQ:AMD ) 및 Apple( NASDAQ:AAPL )과 같은 기술 대기업에 공급합니다. 4월 18일로 예상되는 1분기 실적 발표를 앞두고 TSM의 미래를 살펴보겠습니다.

 

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AI 혁명은 TSM의 성장을 촉진할 것입니다

AI 혁명은 전 세계를 폭풍으로 몰아넣었습니다. 나는 그 성장 궤도가 지속적이라고 굳게 믿습니다. 아직 초기 단계인 AI 산업은 다양한 산업과 응용 분야에서 괄목할 만한 성장을 이룰 것으로 예상됩니다. Next Move Strategy Consulting 에 따르면  업계는 2023년 약 2,080억 달러에서 2030년까지 1조 8,500억 달러 규모의 거대 기업으로 성장할 것으로 예상됩니다.

 

TSM의 고객은 자신이 설계한 칩 생산에 있어 TSM에 크게 의존하고 있습니다. AI에 대한 모든 것에 대한 수요가 폭증하면서 AI 칩에 대한 엄청난 수요가 발생했습니다.

 

AI 성장에 힘입어 TSM은 미국 정부의 CHIPS 법에 따라 116억 달러 규모의 직접 연방 자금 지원 승인을 받아 제조 운영에 또 다른 활력을 불어넣었습니다. 이 회사는 애리조나주 피닉스에 있는 제조 시설을 확장하기 위해 66억 달러의 보조금을 받게 됩니다 . 또한 TSM은 50억 달러의 증분 대출을 받을 수 있습니다.

 

TSM은 이미 해당 현장에 두 개의 공장을 건설하는 데 투자했으며, 이 자금을 사용하여 추가 공장을 건설할 예정입니다. 세 공장 모두에 대한 회사의 총 투자액은 650억 달러로 추산됩니다. 보도 자료에 따르면 이는 “미국 역사상 그린필드 프로젝트에 대한 최대 규모의 외국인 직접 투자”입니다.

 

TSM은 2028년부터 두 번째 공장에서 2나노미터 기술 칩을 생산할 계획입니다. 앞으로 몇 년 안에 TSM은 제조 운영을 크게 향상하고 최신 기술 발전을 가져오는 대규모 투자의 혜택을 누릴 것입니다.

 

TSM의 Mark Liu 회장은 낙관적인 견해를 밝혔습니다. “우리의 미국 사업을 통해 우리는 세계 최고의 여러 기술 회사를 포함한 미국 고객을 더 잘 지원할 수 있습니다. 우리의 미국 사업장은 또한 반도체 기술의 미래 발전을 개척하기 위한 역량을 확장할 것입니다.”

 

현재까지 TSM 제조 시설의 대부분은 대만에 기반을 두고 있어 지리적 위험(중국 침략, 지진 등의 잠재적 위협)을 안고 있습니다. 최근 확장 발표를 통해 이러한 위험은 완화될 것입니다. 미국에서 제조가 증가함에 따라 TSM은 미국에 기반을 둔 Nvidia, AMD 및 Apple과 같은 최고 수준의 고객에게 보다 효율적으로 서비스를 제공할 수 있을 것입니다. 게다가 기록적인 암호화폐 가격으로 인해 칩에 대한 수요가 증가하고 TSM의 수요도 증가하고 있습니다. 

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TSM은 저렴한 가치로 거래되고 있습니다

밸류에이션 측면에서 TSM은 저렴해 보입니다. 현재 동종 그룹의 훨씬 높은 배수에 비해 23배의 매력적인 선도 P/E 비율로 거래되고 있습니다. 반도체 회사인 Advanced Micro Devices는 더 높은 순방향 P/E 배수(49배)로 거래되고 있는 반면, AI 천재 Nvidia는 36.4배의 순방향 P/E로 거래되고 있습니다.

 

월스트리트 분석가들은 TSM의 EPS가 2026 회계연도에 9.02달러에 이를 것으로 예상합니다. 그때까지 TSM이 동일한 순방향 P/E 배수를 유지한다면 주가는 현재 가격보다 45% 높은 약 207달러가 될 것입니다. 따라서 AI 분야의 강력한 성장 잠재력을 고려할 때 현재 수준에서 TSM 주식을 구매하는 것을 고려하는 것이 합리적입니다.

분석가들에 따르면 TSM 주식은 매수인가요?

월스트리트 커뮤니티는 Taiwan Semiconductor Manufacturing 주식에 대해 분명히 낙관적입니다. 전반적으로 해당 주식은 8개의 만장일치 매수를 기반으로 Strong Buy 합의 등급을 받았습니다. TSM 주식의 평균 목표가 인 $154.14는 현재 수준보다 8.2%의 상승 여력이 있음을 의미합니다.

 

 

결론: TSM은 장기적인 성장을 위한 강력한 기회를 제공합니다.

반도체 산업은 AI 붐에 힘입어 급격한 성장을 경험하고 있습니다. TSM은 AI에 초점을 맞춘 경쟁업체와 함께 이러한 끊임없는 수요로부터 이익을 얻을 수 있습니다. 미래 수요를 충족하기 위한 전략적 투자와 확장 계획을 통해 TSM은 지속적인 성장을 위한 좋은 위치에 있는 것으로 보입니다. 이러한 요소들을 고려해 볼 때, 나는 AI 잠재력의 장기적인 이익을 기대하면서 현재 수준에서 주식을 매수할 의향이 있습니다.